Liquidität beschreibt, wie schnell und zu welchem Preis ein Wertpapier am Markt umgesetzt werden kann. Eine hohe Liquidität bedeutet: viele Käufer und Verkäufer, kleine Spreads, schnelle Ausführung.
Bei illiquiden Werten können selbst kleinere Orders den Kurs spürbar bewegen. In Stressphasen verschlechtert sich Liquidität oft genau dann, wenn man sie am dringendsten braucht.
Beispiel
Eine Aktie aus dem S&P 500 ist täglich vielfach handelbar. Ein Nebenwert kann an manchen Tagen kaum gehandelt werden – wer dort verkauft, muss Preiszugeständnisse machen.
Häufige Verwechslung
Liquidität wird oft erst in der Krise wahrgenommen. Dann zeigt sich der Unterschied zwischen „theoretisch handelbar" und „realistisch handelbar".
Merksatz
Liquidität entscheidet, wie leicht man zu fairen Kursen ein- und aussteigt.