Aktienkennzahlen verstehen
Aktienkennzahlen helfen dir, Unternehmen besser einzuordnen. Sie zeigen aber nie allein, ob eine Aktie attraktiv ist. Erst im Zusammenspiel aus Wachstum, Profitabilität, Cashflow, Bilanz und Bewertung entsteht ein sinnvolles Bild.
Formeln dienen hier als Verständnisanker. Wichtiger ist, was eine Kennzahl bedeutet, wann sie hilfreich ist und wann sie in die Irre führen kann.
Acht Blickwinkel auf ein Unternehmen
Wie bei einem Auto schaut man nicht nur auf den Motor, sondern auf Zustand, Verschleiß, Historie und Preis. Jede Kategorie ist ein solcher Blickwinkel.
42 Kennzahlen insgesamt
42 Kennzahlen
Bewertung
10Earnings Yield / Gewinnrendite
Der Kehrwert des KGV – Gewinn je Aktie im Verhältnis zum Kurs.
EV/EBIT
Unternehmenswert im Verhältnis zum operativen Ergebnis nach Abschreibungen.
EV/EBITDA
Unternehmenswert im Verhältnis zum operativen Ergebnis vor Abschreibungen.
EV/Sales
Unternehmenswert (inkl. Schulden und Cash) im Verhältnis zum Umsatz.
FCF Yield / Free-Cashflow-Rendite
Freier Cashflow im Verhältnis zum Unternehmenswert – wie viel Cash je investiertem Euro entsteht.
Forward KGV / Forward P/E
KGV auf Basis des erwarteten künftigen Gewinns statt des vergangenen.
KGV / P/E Ratio
Verhältnis aus Aktienkurs und Gewinn je Aktie – wie viele Jahresgewinne im Kurs eingepreist sind.
KUV / Price-to-Sales
Verhältnis aus Marktkapitalisierung und Umsatz – Bewertung auf Umsatzbasis.
PEG Ratio
KGV ins Verhältnis zum erwarteten Gewinnwachstum gesetzt.
PEGY Ratio
Erweiterung des PEG, die neben dem Wachstum auch die Dividendenrendite einbezieht.
Wachstum
5CAGR
Durchschnittliche jährliche Wachstumsrate über einen mehrjährigen Zeitraum.
EBIT-Wachstum
Wachstum des operativen Ergebnisses (EBIT) gegenüber einer Vorperiode.
EPS-Wachstum / EPS Growth
Wachstum des Gewinns je Aktie gegenüber einer Vorperiode.
Free-Cashflow-Wachstum
Wachstum des freien Cashflows gegenüber einer Vorperiode.
Umsatzwachstum / Revenue Growth
Veränderung des Umsatzes gegenüber einer Vorperiode in Prozent.
Profitabilität
5Bruttomarge / Gross Margin
Anteil des Umsatzes, der nach den direkten Kosten der Leistung übrig bleibt.
EBIT-Marge
Operatives Ergebnis nach Abschreibungen im Verhältnis zum Umsatz.
EBITDA-Marge
Operatives Ergebnis vor Abschreibungen im Verhältnis zum Umsatz.
FCF-Marge / Free Cash Flow Margin
Freier Cashflow im Verhältnis zum Umsatz – wie viel Umsatz in echtes Geld wird.
Nettomarge / Net Margin
Anteil des Umsatzes, der nach allen Kosten, Zinsen und Steuern als Gewinn bleibt.
Kapitalrendite & Qualität
3ROA / Gesamtkapitalrendite
Jahresüberschuss im Verhältnis zum gesamten Vermögen – Rendite auf alle Aktiva.
ROE / Eigenkapitalrendite
Verhältnis aus Jahresüberschuss und Eigenkapital – Rendite auf das Eigenkapital.
ROIC / Return on Invested Capital
Operative Rendite auf das tatsächlich investierte Kapital – ein zentrales Qualitätsmaß.
Cashflow
4CapEx-Quote
Investitionsausgaben im Verhältnis zum Umsatz – wie kapitalintensiv das Geschäft ist.
FCF Conversion
Wie viel des buchhalterischen Gewinns tatsächlich als freier Cashflow ankommt.
Free Cashflow
Das Geld, das nach Investitionen frei zur Verfügung steht.
Operating Cashflow
Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit – das im Kerngeschäft erwirtschaftete Geld.
Bilanz & Schulden
4Current Ratio
Kurzfristige Vermögenswerte im Verhältnis zu kurzfristigen Verbindlichkeiten.
Eigenkapitalquote
Anteil des Eigenkapitals an der gesamten Bilanzsumme.
Interest Coverage Ratio
Wie oft das operative Ergebnis die Zinslast deckt.
Net Debt/EBITDA
Nettoverschuldung im Verhältnis zur operativen Ertragskraft (EBITDA).
Dividenden & Aktionärsrendite
5Ausschüttungsquote
Anteil des Gewinns, der als Dividende ausgeschüttet wird.
Buyback Yield
Wert der Aktienrückkäufe im Verhältnis zur Marktkapitalisierung.
Dividendenrendite
Dividende je Aktie im Verhältnis zum Aktienkurs.
FCF-Payout-Ratio
Dividende im Verhältnis zum freien Cashflow statt zum Gewinn.
Shareholder Yield
Gesamte Kapitalrückgabe an Aktionäre aus Dividenden und Rückkäufen.
Spezialkennzahlen
6CAC Payback
Wie lange es dauert, bis die Kosten der Kundengewinnung wieder eingespielt sind.
Gross Revenue Retention / GRR
Wie viel Bestandsumsatz ohne Expansion erhalten bleibt – reine Kundenbindung.
LTV/CAC
Verhältnis aus geschätztem Kundenwert und den Kosten der Kundengewinnung.
Net Revenue Retention / NRR
Wie sich der Umsatz mit Bestandskunden inklusive Auf- und Abwärtsbewegungen entwickelt.
Rule of 40
Summe aus Umsatzwachstum und Profitabilitätsmarge – eine Balance-Kennzahl für Software.
Rule of X
Weiterentwicklung der Rule of 40, die Wachstum stärker gewichtet als Profitabilität.
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Grundbegriffe wie EBIT, Free Cashflow, Enterprise Value oder Nettoverschuldung erklärt das Börsenlexikon – verlinkt direkt aus den Kennzahlseiten.