CapEx-Quote
Investitionsausgaben im Verhältnis zum Umsatz – wie kapitalintensiv das Geschäft ist.
Auch genannt: Investitionsquote · CapEx-to-Sales
Formel
CapEx-Quote = CapEx / Umsatz
Was bedeutet die Kennzahl?
Die CapEx-Quote zeigt, welchen Anteil des Umsatzes ein Unternehmen laufend in Sachanlagen und Infrastruktur investieren muss. Sie ist ein Maß für die Kapitalintensität des Geschäftsmodells.
Hohe und niedrige Werte einordnen
Eine niedrige CapEx-Quote spricht für ein kapitalleichtes Modell, das viel freien Cashflow übrig lässt. Eine hohe Quote ist nicht per se negativ – sie kann nötig sein, um Wachstum oder Wettbewerbsfähigkeit zu sichern –, bindet aber Kapital.
Typische Fehlinterpretationen
- CapEx-Quoten über Branchen mit grundverschiedener Kapitalintensität vergleichen.
- Wachstums- und Erhaltungsinvestitionen in einen Topf werfen.
- Eine sinkende CapEx-Quote als Effizienz lesen, obwohl nur Investitionen aufgeschoben werden.
Branchen-Hinweis
Dieselbe Kennzahl ist je nach Branche unterschiedlich zu lesen.
Software / SaaS
Software-Modelle haben oft sehr niedrige CapEx-Quoten – ein Grund für ihre hohen Free-Cashflow-Margen.
Industrie
Industrie, Energie und Telekom sind kapitalintensiv. Hohe CapEx-Quoten sind hier normal und müssen mit Abschreibungen und ROIC zusammen gelesen werden.
Merksatz
Die CapEx-Quote zeigt, wie hungrig ein Geschäft nach Kapital ist – ein Schlüssel zum Verständnis des Free Cashflows.
Diese Kennzahl ist ein Analysewerkzeug und keine Anlageempfehlung. Die Inhalte dienen ausschließlich der finanziellen Bildung.
Welche Kennzahlen daneben prüfen?
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