Free Cashflow
Das Geld, das nach Investitionen frei zur Verfügung steht.
Auch genannt: Free Cash Flow · freier Cashflow · FCF
Formel
Free Cashflow = Operating Cashflow − CapEx
Was bedeutet die Kennzahl?
Der Free Cashflow ist eine der wichtigsten Kennzahlen überhaupt: Er zeigt, wie viel Geld nach den notwendigen Investitionen übrig bleibt. Dieses freie Geld kann für Dividenden, Rückkäufe, Schuldenabbau oder Wachstum verwendet werden.
Hohe und niedrige Werte einordnen
Ein nachhaltig positiver und wachsender Free Cashflow ist ein starkes Zeichen finanzieller Gesundheit. Negativer Free Cashflow ist nicht automatisch schlecht – bei jungen, stark investierenden Unternehmen kann er Teil einer bewussten Wachstumsstrategie sein.
Einordnung
Kann positiv sein
Nachhaltig positiver, wachsender Free Cashflow ist ein zentrales Zeichen finanzieller Stärke.
Kontextabhängig
Negativer Free Cashflow kann in der Wachstumsphase sinnvoll sein – es kommt auf den Grund an.
Warnsignal
Free Cashflow, der nur durch aufgeschobene Investitionen positiv ist, trügt.
Diese Einordnung ist eine Orientierung, kein Urteil – und hängt immer vom Gesamtbild ab.
Was kann positiv sein?
Stetig wachsender freier Cashflow gibt einem Unternehmen Unabhängigkeit: Es kann aus eigener Kraft investieren und Kapital zurückgeben.
Was ist ein Warnsignal?
Ein hoher Free Cashflow, der nur durch das Aufschieben notwendiger Investitionen entsteht, ist nicht nachhaltig.
Typische Fehlinterpretationen
- Einen einmalig hohen Free Cashflow als dauerhaft ansehen.
- Negativen Free Cashflow pauschal als schlecht werten, ohne die Investitionsphase zu prüfen.
- Aktienbasierte Vergütung übersehen, die den Free Cashflow optisch schont, aber Aktionäre verwässert.
Merksatz
Free Cashflow ist das Geld, das wirklich übrig bleibt. Eine der ehrlichsten Kennzahlen – aber prüfe, woher er kommt.
Diese Kennzahl ist ein Analysewerkzeug und keine Anlageempfehlung. Die Inhalte dienen ausschließlich der finanziellen Bildung.
Welche Kennzahlen daneben prüfen?
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