Earnings Yield / Gewinnrendite
Der Kehrwert des KGV – Gewinn je Aktie im Verhältnis zum Kurs.
Auch genannt: Gewinnrendite · Earnings Yield
Formel
Earnings Yield = Gewinn je Aktie / Aktienkurs
oder
Earnings Yield = 1 / KGV
Was bedeutet die Kennzahl?
Die Earnings Yield ist der Kehrwert des KGV und drückt die Bewertung als Rendite aus. Ein KGV von 20 entspricht einer Gewinnrendite von 5 %. Das macht den Vergleich mit anderen Renditen – etwa von Anleihen – anschaulicher.
Hohe und niedrige Werte einordnen
Eine höhere Earnings Yield kann auf eine günstigere Bewertung hindeuten. Der direkte Vergleich mit dem Zinsniveau hilft einzuordnen, ob Aktienrenditen relativ attraktiv sind – ersetzt aber keine Analyse von Wachstum und Gewinnqualität.
Typische Fehlinterpretationen
- Die Earnings Yield mit der tatsächlich an Anleger fließenden Rendite verwechseln – der Gewinn verbleibt teils im Unternehmen.
- Schwankende oder zyklische Gewinne als feste Rendite interpretieren.
- Den Vergleich mit Anleiherenditen ohne Blick auf das unterschiedliche Risiko ziehen.
Merksatz
Die Gewinnrendite macht das KGV als Prozentzahl greifbar – nützlich für den Vergleich, aber kein garantierter Ertrag.
Diese Kennzahl ist ein Analysewerkzeug und keine Anlageempfehlung. Die Inhalte dienen ausschließlich der finanziellen Bildung.
Welche Kennzahlen daneben prüfen?
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