FCF Yield / Free-Cashflow-Rendite
Freier Cashflow im Verhältnis zum Unternehmenswert – wie viel Cash je investiertem Euro entsteht.
Auch genannt: Free Cash Flow Yield · FCF-Rendite
Formel
FCF Yield = Free Cashflow / Marktkapitalisierung
oder
FCF Yield = Free Cashflow / Enterprise Value
Was bedeutet die Kennzahl?
Die FCF Yield dreht die Bewertung um: Statt zu fragen „Wie viel zahle ich?", fragt sie „Wie viel freier Cashflow entsteht je investiertem Euro?". Eine höhere FCF Yield bedeutet, dass im Verhältnis zum Preis mehr frei verfügbares Geld erwirtschaftet wird.
Hohe und niedrige Werte einordnen
Eine höhere FCF Yield kann auf eine günstigere Bewertung und eine solide Cash-Erzeugung hindeuten. Sie ist oft aussagekräftiger als gewinnbasierte Kennzahlen, weil freier Cashflow schwerer zu beschönigen ist als der buchhalterische Gewinn.
Einordnung
Kann positiv sein
Eine stabile, über Jahre tragfähige FCF Yield ist ein starkes Qualitäts- und Bewertungssignal.
Kontextabhängig
Entscheidend ist, ob der freie Cashflow nachhaltig ist – ein einzelnes Jahr genügt nicht.
Warnsignal
Eine hohe FCF Yield aus einem Sondereffekt oder aufgeschobenen Investitionen kann täuschen.
Diese Einordnung ist eine Orientierung, kein Urteil – und hängt immer vom Gesamtbild ab.
Was ist ein Warnsignal?
Ein einmalig hoher Free Cashflow – etwa durch verschobene Investitionen oder Working-Capital-Effekte – kann die FCF Yield kurzfristig zu attraktiv erscheinen lassen.
Typische Fehlinterpretationen
- Einen einmalig hohen Free Cashflow als dauerhaft ansehen.
- Investitionsstaus übersehen, die den Free Cashflow künstlich erhöhen.
- Marktkapitalisierungs- und Enterprise-Value-Variante verwechseln und so unterschiedliche Werte vergleichen.
Merksatz
Die FCF Yield misst Bewertung am echten Geldfluss. Stark – aber nur, wenn der freie Cashflow nachhaltig ist.
Diese Kennzahl ist ein Analysewerkzeug und keine Anlageempfehlung. Die Inhalte dienen ausschließlich der finanziellen Bildung.
Welche Kennzahlen daneben prüfen?
Begriffe im Börsenlexikon
Noch eine Frage zu diesem Inhalt?
Frag uns oder melde einen Fehler. Wir erhalten den Titel und den Link dieses Inhalts, damit wir dein Anliegen einordnen können.