EV/Sales
Unternehmenswert (inkl. Schulden und Cash) im Verhältnis zum Umsatz.
Auch genannt: Enterprise-Value-to-Sales · EV/Umsatz
Formel
EV/Sales = Enterprise Value / Umsatz
Was bedeutet die Kennzahl?
EV/Sales ähnelt dem KUV, nutzt aber den Enterprise Value statt der Marktkapitalisierung. Der Enterprise Value berücksichtigt Schulden und liquide Mittel und bildet damit den gesamten Unternehmenswert ab – nicht nur den Eigenkapitalanteil.
Hohe und niedrige Werte einordnen
Weil Schulden und Cash einfließen, ist EV/Sales oft aussagekräftiger als das KUV, besonders beim Vergleich unterschiedlich finanzierter Unternehmen. Wie beim KUV gilt: Ein niedriger Wert ist nur in Verbindung mit der Profitabilität sinnvoll zu deuten.
Typische Fehlinterpretationen
- EV/Sales und KUV gleichsetzen, obwohl sie Schulden unterschiedlich behandeln.
- Niedrige Werte ohne Margenbetrachtung als günstig einordnen.
- Den Enterprise Value mit der Marktkapitalisierung verwechseln.
Merksatz
EV/Sales ist die schuldenbereinigte Variante des KUV – fairer im Vergleich, aber genauso margenabhängig.
Diese Kennzahl ist ein Analysewerkzeug und keine Anlageempfehlung. Die Inhalte dienen ausschließlich der finanziellen Bildung.
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