Forward KGV / Forward P/E
KGV auf Basis des erwarteten künftigen Gewinns statt des vergangenen.
Auch genannt: erwartetes KGV · Forward P/E
Formel
Forward KGV = Aktienkurs / erwarteter Gewinn je Aktie
Was bedeutet die Kennzahl?
Das Forward KGV setzt den Kurs ins Verhältnis zum erwarteten Gewinn der nächsten 12 Monate oder des nächsten Geschäftsjahres. Es soll die Zukunft abbilden statt der Vergangenheit – und ist damit nur so gut wie die zugrunde liegenden Schätzungen.
Hohe und niedrige Werte einordnen
Bei wachsenden Unternehmen liegt das Forward KGV meist unter dem klassischen KGV, weil künftig höhere Gewinne erwartet werden. Ein deutlich niedrigeres Forward KGV ist allerdings nur dann aussagekräftig, wenn die Wachstumsannahme realistisch ist.
Einordnung
Kann positiv sein
Ein Forward KGV deutlich unter dem historischen KGV kann auf erwartetes Gewinnwachstum hindeuten – sofern die Schätzung trägt.
Kontextabhängig
Die Aussagekraft steht und fällt mit der Qualität der Gewinnprognose.
Warnsignal
Wenn das Forward KGV nur durch sehr optimistische Schätzungen niedrig wirkt, ist Vorsicht angebracht.
Diese Einordnung ist eine Orientierung, kein Urteil – und hängt immer vom Gesamtbild ab.
Was ist ein Warnsignal?
Analystenschätzungen sind oft zu optimistisch, besonders für weiter entfernte Jahre. Wird die Prognose verfehlt, war die Aktie im Nachhinein teurer als gedacht.
Typische Fehlinterpretationen
- Zu optimistische Analystenschätzungen ungeprüft übernehmen.
- Forward KGV und historisches KGV verwechseln und so scheinbar günstige Bewertungen sehen.
- Vergessen, dass Schätzungen im Jahresverlauf oft nach unten revidiert werden.
Merksatz
Das Forward KGV blickt nach vorn – aber es übernimmt die Unsicherheit der Prognose gleich mit. Schätzungen kritisch hinterfragen.
Diese Kennzahl ist ein Analysewerkzeug und keine Anlageempfehlung. Die Inhalte dienen ausschließlich der finanziellen Bildung.
Welche Kennzahlen daneben prüfen?
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